我们公司的研究团队运用回归分析，研究了制造业/工业与服务业不同增速组合对GDP可能产生的影响。就今年第三季度而言，第二产业（制造、能源、建筑和采矿）0.2%的增速与第三产业（服务业）11.9%的增速带来了5.4%的GDP增幅。

　　加上不断萎缩的第一产业（农业）对GDP增速的贡献——0.5个百分点，总的GDP增速为5.9%，仍低于官方公布的6.9%增速（很可能有水分），虽然差距不是很大。

　　毫无疑问的是，自上世纪50年代的“大跃进”以来，中国统计部门一直都有夸大GDP数据的倾向。由于目前处于经济增速放缓期，GDP数据的水分可能更大。

　　即便在乐观情景下——服务业增速假设达到13%并且未来数年里制造业增速能基本持平，中国的GDP年均增速仍然只会达到6%。在更为现实的情景下——制造业产值维持基本不变、服务业增速达10%，总体GDP增速预计也只会达到4.3%，但不要指望中国国家统计局会公布这么低的数据！

　　因此，就算中国政府将“十三五”期间的年均经济增速目标调降至6.5%，也仍然是不现实的。中国GDP增速在4%至5%之间的可能性更大——这是基于历史GDP数据明显存在的水分推测出的。不过，考虑到服务/消费行业的持续增长，中国经济应能避免衰退以及GDP实际下降的局面。

　　在经济发展模式从出口和基础设施投资拉动向内需驱动型转变的过程当中，中国对其他经济体的影响将下降。尤其值得一提的是，中国的大宗商品需求将继续回落。

　　近期大宗商品（铜等有色金属、铁矿石、煤炭和其他基础材料）价格的大幅下跌走势料将继续。而另一方面，中国的食品进口可能会增长，因为个人收入水平的上升正推动饮食消费升级。与直接食用玉米满足人体营养需求相比，猪肉的供应（养猪）需要消耗更多的粮食。

　　过去三十多年，成为世界工厂的中国实现了增长奇迹，惊艳了世界。未来，中国经济增速不会再让人叹为观止，但至少内需驱动的中低增速将更具可持续性。（编辑：汪吕杰、翻译：许子轩）