前言：2季度已过2/3，累积效应值得重视
　　进入6月，同时意味着2季度已经过了2/3，截止到目前的行业运行情况，总体符合我们的两个判断：一是需求高增长、成本压力减低，二是盈利高度分化，优秀企业改善利润。在利润积累提升，消化估值压力后，我们认为，机械优势企业有机会迎来修复表现的机会。
　　在选股方面，我们仍然强调业绩为王，重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。我们在4月24日推出了夏季策略报告的10家公司，截止目前，相对中信机械行业指数的超额收益为4.8%（注意：历史表现与未来没有直接联系）。
行业跟踪
经济和政策观察
　　根据国家统计局最新数据，5月份，制造业PMI为51.2%，与上月持平，高于去年同期1.1个百分点，连续8个月位于51.0%以上的扩张区间，制造业继续保持平稳增长的发展态势；非制造业商务活动指数为54.5%，比上月上升0.5个百分点，高于去年同期1.4个百分点，位于扩张区间。5月26日，证监会下发了7家IPO批文，筹资总额不超过23亿元，明显少于此前单次50亿元的融资量。而6月2日，IPO批文缩减至4家，融资额也相应减少至15亿，可能意味着IPO发行节奏出现了调整。
市场表现分析
　　上周市场总体上涨，但板块持续分化，沪深300指数上涨0.17%，创业板指下跌0.78%，机械设备板块下跌1.95%。
机械动态变化
　　1-4月份，制造业实现利润总额19990.7亿元，同比增长19.9%；其中，通用设备制造业累计增长20%，增速较1~3月份累计增速回落2.2个百分点；专用设备制造业累计增长24.4%，增速较1~3月份累计增速加快2.3个百分点。制造业在需求好转带动下，利润仍处不断恢复中。
机械行业观点及组合
　　从近期公告的宏观数据，如制造业PMI、制造业利润总额等来看，行业基本面目前仍处需求复苏阶段，但从历史周期来看需求复苏阶段增速高点未必代表股价高点，在股价大幅调整后优秀企业估值落入合理区间，更应关注企业利润积累情况。进入6月，同时意味着2季度已经过了2/3，截止到目前的行业运行情况，总体符合我们的两个判断：一是需求高增长、成本压力减低，二是盈利高度分化，优秀企业改善利润。在利润积累提升，消化估值压力后，我们认为，机械优势企业有机会迎来修复表现的机会。基于行业需求回暖，优秀企业财务改善，我们维持机械行业“买入”的投资评级，强调业绩为王，重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。
　　近期推荐组合为：三一重工、中集集团、上海机电、龙马环卫、浙江鼎力、陕鼓动力、中金环境、恒立液压、弘亚数控、精测电子、豪迈科技。
风险提示
　　宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。
◆高端装备热点领域动态跟踪
　　机器人与人工智能：美的携手安川电机在中国销售护理康复机器人（来源：电子行业观察）；
工业4.0：《中国制造2025》顶层设计基本完成，深度推进正当时（来源：证券日报）；
前沿科技：米其林联手法浮研发轮胎模具3D打印设备（来源：3D科学谷）；
轨道交通装备：中国铁建再夺非洲大单；乌兹别克斯坦欲从中国购进24辆电力机车（来源：中国铁建；中国中车）；
　　能源装备：海阳核电1号机组核岛系统顺利移交、2号机组具备新燃料接收条件；油价本周暴跌逾4%，产油国延长减产利好被暂时盖过（来源：中国核能行业协会；汇通网）。
行业动态数据跟踪
1 挖掘机
　　
　　数据追踪：4月挖机销量14,397台，同比增长101.1%。2017年1-4月挖机累计销量54,864台，同比增长99.45%；4月挖机平均开机小时数为154.4小时，同比增长13.61%。1-4月累计开工小时469.0小时，同比增长9.22%。
2 叉车、北美活跃钻机
　　
　　数据追踪：4月叉车销量42,970台，同比增长36.64%，是近5年来当月销量最高值，同比增速也较上月有所增加；2017年1-3月叉车累计销量115,979台，同比增长31.5%；截止5月26日，北美活跃钻机数907台，其中石油钻机722台，北美活跃钻机数自从2016年5月的历史低点已持续反弹12个月。
3 集装箱、工业机器人
　　
　　数据追踪：4月金属集装箱产量7,535,000立方米，同比增长9.35%，已连续7个月增速转正；1-4月累计产量36,134,000立方米，同比增长35.88%； 3月工业机器人产量9,782台，同比增长57.4%；1-4月累计产量35,073台，同比增长33.95%。
高端装备动态跟踪
●机器人与人工智能
　　美的携手安川电机在中国销售护理康复机器人
　　5月26日消息，中国美的集团将携手世界四大机器人制造商之一、日本工业电机制造商——安川电机，在中国市场上生产和销售护理康复机器人。据悉，双方将利用安川尖端自动化控制技术和美的的销售渠道，计划到2019年推出10～15个机型。新产品的研发将由安川和美的的合资公司、广东美的安川服务机器人全权负责。按计划最先推向市场的是用于手脚复健的单车型康复仪器，预计时间将在本月（5月）底。该康复机器人的预售价大概在8万元／台，而销售的对象是面向中国全境的医疗机构、护理中心等机构。（来源：电子行业观察）
　　简评：目前国内医疗机器人产业化正处于起步阶段。美的集团在华推进康复机器人业务将有助于带动行业发展。