9月份以来，房地产销售及新开工呈现触底回升，房地产开发投资增速反弹，使得销售数据有所好转。前11月全国房地产开发投资64772亿元、同比增长16.7%、增幅环比提高1.3个百分点。11月，我国主要挖掘机制造商共销售挖掘机6657台，环比增加12.4%，同比下降25.3%，环比增幅明显，且同比降幅有所收窄。其中，国内销量为5883台，同比下降30.2%;出口销量为774台，同比增加60.6%;国内销量及出口销量同比增速相比10月都有所回升。

　　在11月19日召开的全国冬春农田水利基本建设电视电话会议上，水利部部长陈雷昨日表示，今冬明春全国农田水利建设总投资有望超过3364亿元。该数字较去年累计完成2924.9亿元的投资额来看，同比增长15%以上。

　　根据铁道部最新公布的数据，2012年前11月累计完成铁路固定资产投资5069.69亿元，同比增长3.1%，完成全年投资计划的80%。随着铁路投资逐渐回暖，工程机械企业明年的业绩将得到有力支撑，土石方机械、筑路机械、桩工机械、起重机械等产品将全面发展，同时配套件企业也将面临成长机会。

　　2013年将温和复苏

　　面临着有史以来最严峻、最漫长的挑战。走出高增长的神话，将留给企业更多思考的时间，在转型的大背景之下，工程机械制造业转型将成为我们无法回避的话题。积极调整结构，转变方式，把提高产品品质，提升品牌价值将是工程机械行业未来发展的重点。

　　目前，行业止跌企稳的趋势开始变得愈加明朗。在停工大季11月，铁路投资依然高位增长，新农村建设和高铁等基建项目即将开工，房地产行业逐渐企稳，陆续增加的项目将给工程机械市场带来一定的需求增长，国内经济也开始企稳回升。

　　而工程机械行业去库存周期将在年底时结束。从行业整体的库存周转率来看,由于库存去化的速度慢于收入下滑速度,上半年库存周转率明显偏低,而3季度末库存周转率已接近2008年同期时的情况。我们预计年底时行业整体的库存周转率将达到一个较合理的水平。

　　2013年行业复苏的强度将弱于上轮周期的水平。基建与房地产投资恢复是明年行业发展的推动力,但复苏的强度不乐观,同时由于目前工程机械下游客户的盈利能力普遍不强,制约了购买新机的能力。

　　市场份额将不断向龙头企业集中。在以成本领先为核心竞争要素的市场中,企业的竞争力体现在对产业价值链的整合上,基础就是企业规模。因此行业内的企业都会想办法扩张,产能过剩将会是行业未来发展的常态,行业竞争的结果将是市场份额向有规模优势的龙头企业集中。

　　未来新型城镇化将是机械行业发展的新一轮契机。“新型城镇化”已经被确定为引领中国经济未来发展的重要引擎，而城市群则是新型城镇化的重要内容。城市群的发展需要加大对城市轨道交通和基础建设的投资，进而为机械行业的发展提供了新的机遇。预计2013年下游投资需求将小幅增长，从中期来看中国工程机械行业最坏的时期已经过去，2013年将进入温和复苏阶段，明年下半年或将是工程机械行业的拐点。