2012年工程机械行业上市公司半年报相继出炉。从工程机械上市公司的中报来看，今年上半年公司销售业绩普遍不理想，净利润降低，财务费用加大、应收账款持续增加。

　　应收账款持续增加

　　近日，徐工机械2012年半年报显示，上半年公司实现营业收入179.61亿元，同比下降7.96%;利润总额18.48亿元，同比下降29.21%;实现归属于母公司净利润15.90亿元，同比下降28.7%;2012年上半年，公司应收账款持续增加，由年初的98亿元增加到160亿元，增速达64%。

　　由于应收账款短期内难以收回，导致企业的现金流出现紧张局面。记者了解到，徐工机械今年上半年经营活动产生的现金流净额为-33.37亿元，而去年这一指数为-9.16亿元。较去年减少24.21亿元。

　　山推股份2012年半年报数据显示，公司上半年实现营业收入57.97亿元，比上年同期减少36.76%;实现归属于母公司所有者的净利润6242.01万元，比上年同期减少87.52%。2012年上半年，山推应收账款22.18亿元，较年初14.47亿元增加7.71亿元。

　　河北宣工2012年半年报数据显示，公司上半年实现营业收入1.97亿元，比上年同期减少47.69%。实现归属于母公司所有者的净利润247.90万元，比去年同期减少129.54万元。2012年上半年，公司应收账款2.27亿元，较年初增加5928万元。上半年公司应收账款的增长速度远远超过了公司营业收入的增长幅度。

　　截止到记者发稿日，中联重科、三一重工、柳工和厦工股份的半年报尚未公布。

　　但值得注意的是，中联重科一季报数据显示，公司一季度共实现营业收入116.08亿元，同比增长8%。三一重工一季度共实现营业收入146.78亿元，同比仅增4.93%，归属上市公司股东的净利润28.04亿元;经营活动产生的现金流量净额为-44亿元，远远低于公司净利润水平。

　　一般来说，销售回款速度下降和企业存货增长等因素都会影响到企业的经营性现金流。而当企业经营性现金流量净值长期明显低于净利润时，业内常常将其视作企业的预警信号。

　　同时，企业扩产、产能扩充、开发新产品、扩大销售网络等也会导致经营性现金流下降。但总体来看，如果经营性现金流量净值长期明显低于净利润或长期为负数，就需要投资者额外重视，尤其是那些已经高资产、高负债率再伴有负现金流的公司。

　　业内人士表示，2012年工程机械行业景气下滑，市场需求不足，市场竞争激烈。一些企业更是采取了激进的销售策略，加大融资租赁力度，以低首付、零首付等方式抢占市场，这使企业陷入价格战的恶性循环中，在下游企业资金收紧的情况下，企业应收账款大幅增加，现金流日渐紧张。

　　应对窘境各有招数

　　据中国工程机械工业协会统计，今年1~6月装载机销量104836台，同比下降26%;挖掘机销量75869台，同比下降39%;压路机销售7849台，同比下降45%;推土机销量5458台，同比下滑38%;与此同时，装载机、挖掘机、压路机环比分别下滑11%、20%和23%，其中仅推土机环比增长9.8%。可以判断，上半年国家一系列的拉动经济政策仍在发酵中，效果尚未显现。