中国工程机械“十二五”发展规划发布

　　2011年7月31日，工信部装备工业司和中国工程机械工业协会在山东青岛联合举行了“中国工程机械行业"十二五"发展规划新闻发布会”。会议由中国工程机械工业协会王金星副秘书长主持，工信部装备工业司王建宇处长发表重要讲话，苏子孟秘书长就工程机械行业“十二五”发展规划的具体情况做了介绍。

　　工程机械行业是国家确定的装备制造业中的重点产业，行业的发展与国民经济现代化发展和基础设施水平息息相关。工程机械行业“十二五”发展规划的科学编制关系行业健康、可持续发展的大局。2010年6月起，中国工程机械工业协会受工信部装备工业司的委托，主持编制工程机械行业“十二五”规划，经过一年多的调研、编制、修改和评审，今天正式向全行业公布。

　　规划从行业现状及“十一五”期间发展概况、行业发展存在的主要问题及制约因素、“十二五”期间市场需求预测、“十二五”期间发展战略与指导思想、“十二五”发展规划目标、发展重点及主要任务、政策性建议和措施意见等七个方面对行业发展状况和前景进行了阐述和规划。高度概括总结了行业“十一五”期间所取得的辉煌成就，展望了行业未来五年的发展前景。

　　规划明确了“十二五”期间行业发展的指导思想是：以深化改革、科学发展观为发展动力，市场为导向，调结构、转变增长方式为发展主线，认真领会、贯彻中央各项相关政策、强化宏观引导，规划利用好一切社会资源和积极因素，转变观念，理顺思路，突出重点。

　　行业发展战略是：推进我国工程机械产业由制造大国向制造强国的转变，初步形成具有国际前沿水平的主机产品、基础技术、功能部件的研发与制造体系。主要产品达到国际平均先进技术水平，实现我国工程机械产业由粗放型、模仿型、数量型向科技创新、质量、效益型的转变。

　　同时，规划还从行业发展总量目标、科技发展目标、质量效益目标、出口目标和节能、降耗、减排发展目标等五个方面提出了行业“十二五”期间的具体发展目标。规划指出按照调结构转变增长方式的发展思路，预测到2015年我国工程机械行业的销售规模将达到9000亿元水平（人民币），年平均增长率大约为17%，其中出口260亿美元左右。2015年全行业销售收入和出口额均比2010年翻一番以上。

　　新闻发布会上，工信部装备工业司王建宇处长和苏子孟秘书长还就行业发展形势和当前的热点问题回答了记者们的提问。

　　中国工程机械行业“十二五”规划凝聚了工程机械行业科学发展共识，勾画了行业未来五年的发展蓝图，它的编制和发布，对行业未来五年转型、升级，科学可持续地发展起到了方向性的导引作用，对行业具有重大的指导意义。

　　我国土方机械产品将大力推行“CQC”标志认证

　　为了提高我国土方机械产品的质量，中国工程机械工业协会、中国质量认证中心和国家工程机械质量监督检验中心联合决定，将在全国土方机械行业开展工作。为推动此项工作的广泛开展，将于8月4日在北京举办“CQC”标志认证新闻发布会。

　　届时中国质量认证中心领导将为行业讲解“CQC”标志认证的概念与意义，中国工程机械工业协会祁俊会长将阐述推行“CQC”标志认证对土方机械企业发展的影响，国家工程机械质量监督检验中心李建友主任将详细介绍“CQC”标志认证的程序与细则。

　　水利、保障房提速 工程机械稳步发展

　　受固定资产投资项目下降、货币政策紧缩以及第一季度激进营销大量透支未来需求等多方因素影响，2011年上半年国内工程机械市场经历了过山车式的销量起伏。在一季度超预期的市场销量大涨后，根据往年经验本应延续到5月份的销售旺季，在进入4月份就突然变脸出现下滑趋势。挖掘机、推土机、起重机等机型销量大幅回落，压实机械5月份更是出现了负增长情况。据5月工程机械行业销售数据显示，挖掘机共销售14288台，同比下降12%，环比下降39%;推土机销售1194台，同比下降34%，环比下降26%；起重机销售3707台，同比下降10%，环比下降22%。全行业8大机种产品无一幸免的呈现环比下降趋势，无论同比或环比，下滑速度均非常大。

　　业内普遍认为工程机械拐点显现，下半年行业前景堪优。但笔者认为，虽然受货币政策紧缩、激进营销所带来的需求透支等多种不利因素影响，上半年市场发展走下坡路，但国家在保障房、水利建设工程等方面的利好政策使得虽然下半年工程机械行业增速减缓，但整体而言发展前景仍然值得可期。保障房建设、4万亿水利投资在三季度的集中开工，将会有效拉动工程机械销售维持较高增速。

　　中央水利工作会议促进投资加速落实

　　下半年水利项目将大规模开工

　　中央水利工作会议7月8日至9日在北京举行，包括胡锦涛、温家宝、吴邦国在内的多位国家领导人出席了本次会议。胡锦涛在会议上发表重要讲话，强调加快水利改革发展，是事关我国社会主义现代化建设全局和中华民族长远发展重大而紧迫的战略任务，是保障国家粮食安全的迫切需要，是转变经济发展方式和建设资源节约型、环境友好型社会的迫切需要，是保障和改善民生、促进社会和谐稳定的迫切需要，是应对全球气候变化、增强抵御自然灾害综合能力的迫切需要。我们必须充分认识加快水利改革发展的重要性和紧迫性，积极行动起来，更加扎实地做好水利工作，推动水利事业又好又快发展。温家宝在会议上讲话。

　　次此会议领导阵容出奇强大，标志着国家对水利建设的高度关注与重视，也标志着新一轮中央投资开启，2011年将成为中国水利大建设元年。

　　今年年初至5月底，由于我国南方地区降雨明显偏少，使得长江中下游地区形成了60年来非常罕见的持续干旱现象，尤其是湖北、湖南及江西出现了严重旱情，其中洞庭湖、鄱阳湖及洪湖出现了干涸的局面。进入6月以来，随着强降水的持续来袭，长江中下游地区的大部旱情得到缓解，但一些地区出现了严重洪涝灾害，局部地区甚至“由旱转涝”。 干旱和洪涝灾害都给广大人民群众带来了极大的财产损失。

　　为此，中央将力争今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍，并发挥政府在水利建设中的主导作用，除了将水利作为公共财政投入的重点领域，并把土地出让金收益的10%用于水利建设。按此标准，2010年我国水利投资是2000亿元，高出一倍则是4000亿元，因此未来10年的水利总投入或将达到4万亿元。受紧缩政策影响，上半年资金未到位影响了水利投资，下半年这些问题将迎刃而解，水利投资有望加速落实，水利建设投资项目将大规模开工。界时推土机、挖掘机、起重机、混凝土机械等将会受到莫大的带动作用。

　　利好政策出台 保障房建设增速

　　由于房地产开发前期准备耗时较长以及资金、土地受制约等问题，使得上半年保障房建设工程进展不力。本月李克强副总理在石家庄市出席部分省份保障性安居工程工作会议中提出：中央将进一步采取措施加大对地方的资金支持力度，各地也要集中财力用于保障房建设，抓紧建立健全保障性安居工程融资机制，吸引各方面资金投入，同时加强资金监管，确保资金安全，保障房用地要优先供应、应保尽保，项目审批要急事急办，为推动保障房建设创造条件。

　　财政部、住建部日前联合发布通知，要求各地切实落实保障性安居工程资金，加快预算执行进度，并明确地方政府要将今年2000亿元地方债券资金优先用于保障性安居工程，要进一步明确和细化地方政府债券资金安排用于公共租赁住房等保障性安居工程的具体资金数额，加大对保障性安居工程的投入力度。随着政策、资金等条件具备，保障房建设11月底开工的目标将实现。

　　业内人士称，随着建设资金进一步落实，今年下半年尤其是三季度的保障房建设将全面加速，迎来井喷式建设。目前截至6月底，全国保障性住房新开工超过500万套，超过全年目标任务的50%。在建保障性住房预计年内建成400万套以上。

　　工程机械航母型国际知名公司现雏形

　　记者昨日从中国工程机械工业协会了解到，工程机械行业的“十二五”规划目前已经上报国家主管部门，有望即将出台。在未来五年中，我国工程机械行业的年平均增速将达17%，龙头公司的增速则在25%-30%之间。

　　9000亿元蛋糕待切

　　记者了解到，已上报的工程机械“十二五”规划明确，到“十二五”末期，我国工程机械市场需求将达到9000亿元人民币左右，对应的年平均增长率约17%，5年累计复合增长率超87%。

　　业内人士指出，固定资产投资的平稳增长依然是工程机械行业增长的重要驱动力。水利方面，中央“一号文件”已经明确，今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍。国家对水利建设的重点政策支持，将直接拉动挖掘机、装载机、推土机、起重机等工程机械产品的需求。

　　公路方面，未来五年铁路固定资产投资规模将达到3万亿左右，年均保持在6000亿元左右。而铁路建设涉及工程机械行业多个机种，像土方机械、起重机械、桩工机械等产品，对工程机械行业有着极大的拉动作用。

　　此外，还有保障房、高铁等方面的发展，都将会使我国基础设施建设继续保持一定的投资强度。

　　东北证券分析师周思立预计，“十二五”固定资产投资将在20%左右，为工程机械行业实现9000亿的销售目标提供保障。

　　航母型国际知名公司现雏形

　　记者了解到，工程机械“十二五”规划将提出鼓励行业重组并购，以市场竞争机制淘汰落后，控制低水平重复建设项目的用地和工程建设项目的审批。

　　规划要求，到“十二五”末，我国工程机械百强企业的销售规模要达到全行业的85%以上，力争将竞争力和创新能力强的大型企业培养成为“航母型的国际知名公司”。

　　目前看来，行业内上市公司最有成为“航母型的国际知名公司”的潜质。首先，上市公司在原有产品已经成为细分行业龙头的背景下，可以通过进入其他细分市场，延伸产业链，从而增加新的业绩增长点。例如，基于零部件与关键技术的通用性，三一重工[17.15 0.35% 股吧]已将原有混凝土机械领域的领先优势，扩展到了挖掘机领域。今年以来的销售数据显示，三一重工在挖掘机市场的龙头地位已经奠定。

　　此外，上市公司已经早早布局了海外市场。目前，三一重工已经在美国、德国、印度、巴西等地建立了四大海外制造基地；柳工[20.11 0.10% 股吧]也在印度建立了首个海外生产基地。

　　基于对行业前景的看好和对自身优势的信心，工程机械龙头公司纷纷提出自己的发展目标。到“十二五”末期，三一重工、中联重科[11.62 0.61% 股吧]、徐工集团将实现销售收入1000亿元以上；柳工、厦工的销售目标为500亿元。

　　周思立指出，以上龙头公司未来五年的目标销售收入所对应的年均复合增长率均在25%-30%之间，高于行业的平均增速8个百分点以上。

　　天相投顾：2011年机械行业中期投资策略:中国高端制造装备全球

　　类别：行业研究 机构：天相投资顾问有限公司 研究员：张雷 日期：2011-07-29

　　投资要点:

　　高端装备制造业将承载我国制造业产业升级与转型。中国制造业正在经历从进口替代到装备全球的产业升级过程,目前出口的产品中低附加值低技术含量占比仍较高。从国家政策扶持、行业内生技术进步、国际产业转移以及产业发展阶段等角度来看,高端装备制造业有望承载我国制造业产业升级和转型的重任,并最终实现高端制造装备全球的远景目标。

　　从产业链和价值链的角度挖掘高端装备制造业的投资机会。

　　报告从产业链和价值链的角度梳理高端装备制造业的投资机会。我们认为可重点考察一下角度:1)应该沿产业链梳理产业升级瓶颈突破的受益公司,如核心零部件、关键生产设备、材料等;2)关注有望受益国家大力扶持的行业或公司,尤其是在是技术有望受益于“军转民”或者国家技术转让或支持的行业和公司,如卫星及其应用;3)关注有望通过产业链整合或行业整合占据行业价值链高端的企业,或者国家推动的行业或产业链整合的资产重组机会,如军工的个股;4)关注产业升级一旦完成,相关带动的行业和公司,如大飞机产业链、航母产业链等。

　　2011年下半年投资建议。高端装备制造业的发展是一个长期的过程,具体的实施者将主要是行业内具有规模、技术、管理、品牌等诸多优势的行业龙头企业。综合考虑具体细分行业2011年下半年的运行情况,行业的发展前景,公司业绩以及估值情况,我们筛选出一批兼具安全边际和长期投资价值的公司。我们重点推荐:

　　(1)工程机械龙头企业三一重工、中联重科、徐工机械、柳工;

　　(2)重型装备中的郑煤机;

　　(3)船舶海工装备中的中集集团、中国重工;

　　(4)铁路设备重点公司中国南车、中国北车;

　　(5)机床行业优质公司昆明机床、华中数控;

　　(6)制冷行业的大冷股份、烟台冰轮;

　　(7)基础件行业的天马股份、轴研科技;

　　(8)航天航空的中国卫星、中航重机;

　　(9)石油钻采的杰瑞股份。

　　爱建证券：工程机械行业关注龙头公司

　　2011年上半年，工程机械行业总体呈现出先扬后抑的局面。4月份以来，各子行业销量都出现了较明显的下滑。但是从1至5月份各子行业总体的销售情况来看，今年挖掘机累计销量同比增长36%，推土机销量累计同比增长21%，装载机销量累计同比增长21%。我们认为今年工程机械行业增速放缓这是不争的事实，但是如果就此确认行业拐点的来临，似乎有点草率。

　　保障房建设加速，需求有望回升。2011年全国商品房的销售面积出现了一定的回落，作为房地产行业的先行指标，销售面积的下滑意味未来新开工面积将面临较大的下行风险，这将对未来工程机械行业的销售起到一定的制约。但是目前保障房开工率普遍偏低，国家对保障房建设又下达了死命令，我们预计下半年保障房建设的集体开工将刺激相关工程机械的销售情况。

　　大宗商品价格坚挺，出口有望成为新的增长动力。金融危机以来，大宗商品价格持续走强，从目前的流动性及供需情况来看，大宗商品的价格可能还将在目前的高位继续运行一段时间，这有利于我国工程机械行业未来出口的增长。我们认为今年行业出口增长30%问题不大。

　　行业竞争愈发激烈，配套件的发展将成为重要竞争力。我们认为随着行业未来竞争愈发激烈，核心配套件的研发及生产将在未来成为行业内一些龙头公司的重要核心竞争力之一。未来随着激烈的行业竞争，行业将可能面临一轮洗牌，当洗牌结束后，国内的工程机械行业内必然会出现比肩美国卡特彼勒和日本小松的超级航母级工程机械企业。

　　虽然说未来保障房开工建设将利好工程机械板块，但是紧缩的信贷政策还是对行业够成了较大的风险，故我们短期对行业还是持有一个谨慎的态度，7月份的行业销售数据将尤为关键，我们将继续密切跟踪。

　　长期来看，我们看好行业未来成长性，且目前工程机械板块估值水平较低，建议积极关注行业内的龙头公司。

　　东方证券：仍然看好工程机械行业中期走势

　　东方证券7月27日发布的工程机械行业月策略报告指出，整体而言，虽然工程机械行业在未来2-3个月内的销售数据仍会处于低点，且宏观政策在短期内尚无放宽的迹象，但是保障房和水利投资的正在提速，将会对下半年4季度的行业销售起到催化作用。报告认为，从中长期发展分析，城市化进程仍处于高速发展之中，中国经济以投资为主导的结构性问题短期内不会改变，仍然看好工程机械行业的中期走势。

　　报告中指出，2011年6月工程机械行业销售数据公布，除装载机之外，挖掘机、推土机、压路机以及起重机等机型的销售数据延续负增长。报告认为，国家宏观紧缩政策的持续是行业内需趋势转弱的主因。虽然今年以来的出口高增长趋势得以在6月份延续，但是行业出口总体占比较低；在内需方面，作为传统淡季，三季度造成行业销售压力的主因仍在，报告预计三季度行业的销售仍不乐观。