G铁龙是本栏长期关注的中线牛股，其在行业中的垄断与稀缺将造就他成为一只能长期走牛的个股。尤其在目前大盘开始退潮的过程，在市场开始弥漫悲观情绪中，正是给机会投资者重新审视手中个股，选择在低位买入优良品种的机会。而G铁龙的股价出现回落，也为我们在低点买入该股提供了很好的买点。建议投资者关注。

    垄断成就难以模仿的核心竞争力
    
    公司作为目前国内为数不多的铁路物流龙头企业，主营铁路客、货运输及运输服务、仓储物流、房地产开发、混泥土生产和销售等。现今市场上仅有的两家铁路公司之一，公司是唯一的铁路货运上市公司，由于我国铁路运输仍实行垄断性经营，公司能从中获取高额利润。公司还不断和铁路部门合作，大力开发运输资源，前期公司以1.34亿元的价格购得了沈阳铁路局所拥有的自长大线沙岗站三号道岔后一条铁接点至鲅鱼圈二分区车场范围内14.171公里沙鲅铁路支线及鲅鱼圈站的相关必要资产。沙鲅支线收购完成后，公司的收入由原来按比例分成转变为按铁道部相关规定自主收费，按年运量2465万吨估算，预计年新增税后利润1400万元。另外，中铁集装箱的入主也为公司带来另一具垄断利润的特种集装箱资产，相信日后会对公司业绩贡献较大，公司发展前景较为乐观。

    合理的战略目标和产业布局，广阔的市场空间。

    根据中铁集的规划，将在2008年之前投资20亿建设完成18个集装箱中心站。目前上海中心站已顺利建成投产，其它站点也陆续开工建设，中心站的逐步建成将成为我国铁路集装箱的枢纽节点，大大扩大了铁路集装箱的经济辐射能力。集装箱中心站的全面建成将成为我国铁路集装箱发展的里程碑事件,按照2005年铁路集装箱实际完成量277.2万箱测算，未来5年的行业复合增长将达到29.5%，良好的市场环境给公司带来无限的想象空间。

    G铁龙的大股东为具有铁道部背景的收购中铁集装箱公司，去年该公司已经将特种集装箱资产及业务注入G铁龙，全力支持G铁龙在集装箱物流领域发展。（中铁特种集装箱运输公司是国内从事铁路特种集装箱运输的专业公司，在该行业拥有绝对垄断地位）。也就是说，铁龙物流垄断了全国铁路的特种集装箱业务.通过这些大规模资源整合，以集装箱运输和临港物流为主营的业务体系已基本形成，业务具有很强的垄断性。由于中铁集装箱业务资源丰富，仍有进一步注入优良资产可能，这将极大提升公司的盈利能力，所以公司未来增长前景非常乐观。

    可复制的盈利模式，是公司得以持续快速成长的关键。

    铁路客货运输毛利率惊人,公司在宏观经济运行对运能提出了更高要求的背景下,未来应有相当大的用武之地,业绩成长潜力较大,公司主营铁路客、货运业务。长期以来依托铁路运输的网络优势,大力拓展铁路货物仓储物流业务,客、货运输业务呈现出齐头并进的强劲发展态势,由于目前我国异地客货运输主要是由铁路承载来完成,因此公司具有非常明显的行业垄断优势。公司2003年年报显示,去年其铁路客运业务收入的毛利率高达86.99%,铁路货运及延伸服务收入的毛利率也达到了51.71%,其铁路客货运输盈利能力可见一斑。

    有望成为二级市场中潜在的并购对象

    宝钢系与G邯钢的收购与反收购战役已经上演，虽然前景尚不明朗，但却为全流通时代的二级市场并购拉开了帷幕。业内人士指出，从并购可行性和并购价值角度分析，目前有一批上市公司已经成为二级市场中潜在的并购对象。股权集中度和流通市值高低是考察并购难易程度的首要条件，大股东持股比例低、持股分散、流通市值较低的上市公司最容易成为“资本猎手”的目标，像G邯钢的被收购风险就部分来源于公司权证全部行权后集团持股比例仅为25.56％。而G铁龙第一大股东中铁集装箱公司仅持股24%，股权相对较少，有潜在并购可能。国外跨国公司，觊觎我国的物流已久，而该股是A股当中唯一一家铁路货运上市公司，其资源垄断和稀缺性非一般上市公司可与之相比，而铁路又是中国经济的大动脉，当A股市场向外国战略投资者开放时，外资必定紧紧把握住这条大动脉。一旦时机成熟，外资有可能狙击。从G铁龙的十大流通股东中，FORTIS BANK一季度仍然加仓该股630万股，总的流通股数已经达到1453万，已经有所苗头。

    在大盘跌的时候要敢于面对调整，在调整中要把握时机，选择未来具备潜力的个股，而600125G铁龙正是我们选择的目标之一，建议投资者重点留意。