业绩概览：稳健增长彰显企业韧性

2025年8月22日，佛朗斯股份（2499.HK）披露中期业绩报告。报告显示，公司上半年实现营业收入8.56亿元，同比增长17.6%；净利润0.5亿元，同比增长19.2%，收入和利润均创历史新高。同时，通过平衡规模扩张与效益提升，实现国内与国际业务协同，这将进一步推动公司的快速发展。

从财务指标来看，公司净资产收益率（ROE）从去年同期的3.84%提升至4.19%，每股收益增至0.14元，总资产回报率（ROA）升至1.30%。这些指标反映出公司在规模扩张的同时，运营效率和盈利质量也在持续改善。

业务分析：三大板块协同发展

公司三大主营业务均实现稳健增长。设备订用服务作为核心业务，收入同比增长15.6%，继续保持稳定发展态势。维护维修服务表现突出，收入大幅增长43.0%，显示出公司在后市场服务领域的深度布局初见成效。设备及配件销售收入也实现12.3%的增长，表明公司全生命周期服务模式得到市场认可。

截止于2025年6月30日，公司在管车队规模约为6万台，同比增长18.2%，服务客户数量达到9,827家，同比大幅增长37.8%。这一数据印证了公司市场拓展步伐加快，规模效应持续显现。在行业集中度提升的背景下，头部企业的网络效应和客户粘性正在进一步增强。

战略布局：创新驱动与全球化并进

在业务模式创新方面，公司持续推进轻资产运营转型。通过设备托管等创新模式，公司帮助设备持有方提升资产运营效率，同时优化自身资产结构。这种模式不仅提高了资产周转率，也为盈利能力的提升创造了条件。

新品布局取得显著进展。报告期内，公司电动装载机业务保持快速发展势头，管理规模已达316台，累计实现订用服务收入超1000万元。虽然目前业务规模相对较小，但与现有叉车业务形成良好协同，为公司未来发展提供新的增长点。

国际化战略实现重要突破。2025年上半年，公司完成印尼子公司的设立，并于8月正式投入运营。印尼作为东南亚重要市场，其物流、建筑等行业的快速发展为物料搬运设备提供了广阔的市场空间。公司通过输出成熟的运营管理模式，有望在海外市场复制成功经验。此外，公司正在积极推进越南、泰国、马来西亚等网点的布局规划，逐步构建覆盖亚太地区的服务网络。

数字化运营：智能化提升服务效能

公司通过智能化建设持续提升运营效率。智能调度系统基于大数据算法，能够根据不同地区、时间段的订单需求，智能安排设备调配与运输路线，有效减少设备闲置和资源浪费，实现资源的高效配置。智慧资产运营管理系统通过物联网技术实时监控每台设备的运行状态，实现从"被动维修"到"主动预警"的转变，显著降低设备停机时间，减少因设备故障对客户生产运营造成的影响。

这些数字化措施不仅提高运营效率，也增强客户服务体验。通过数字化管理平台，公司能够为客户提供更精准的设备使用数据和分析报告，帮助客户优化设备使用方案，提升整体运营效益。

资产优化：再制造体系延长设备生命周期

公司通过建立专业的再制造体系，有效延长设备的使用寿命。再制造过程包括对设备的全面检测、关键部件更换和性能升级，使设备达到或接近新机的标准。这种模式不仅节约资源，也显著降低设备的整体运营成本。

随着设备使用年限的延长，公司有效降低设备折旧成本率。当设备超过折旧年限后，折旧成本归零，这将直接提升毛利率和净利率水平。此外，再制造设备因其性价比优势，在市场中也具有较强的竞争力，为公司开拓新的收入来源。

行业展望：机遇与挑战并存

当前，工业车辆行业正迎来新一轮发展机遇。制造业复苏带动国内需求增长，“一带一路”倡议为出口市场创造机会，电动化、智能化转型推动产品结构升级。这些因素都为行业持续发展提供了有利条件。

然而，行业也面临诸多挑战。宏观经济波动可能影响市场需求，行业竞争加剧对企业的差异化能力提出更高要求，海外运营需要应对不同市场的政策环境和文化差异。企业需要在把握机遇的同时，妥善应对这些挑战。

总结与展望

佛朗斯股份2025年中期业绩显示出稳健的发展态势。公司通过“强网络、扩品类、国际化”的战略布局，不断提升市场竞争力。三大业务板块协同发展，数字化运营提升效率，全球化布局稳步推进，这些都为公司的可持续发展奠定了基础。

未来，随着行业集中度持续提升和技术迭代加速，头部企业的优势可能进一步凸显。公司需要继续深化业务协同，优化运营效率，加强风险管控，以在行业发展中把握先机。同时，如何平衡规模扩张与效益提升、实现国内与国际业务协同，仍是需要持续关注的重点。

本文基于公开信息撰写，不构成投资建议。

佛朗斯股份创立于2007年，总部位于广州，目前在全国47个城市设有近百家直营服务网点，运营管理近5万台场内物流设备。公司是一家场内物流设备解决方案提供商，针对客户的不同需求提供如场内物流设备租赁服务、维护维修服务、整机及配件销售服务等方面的解决方案。

公司自成立以来，一直致力于为客户提供高效、优质的场内物流设备服务。凭借多年的行业经验和卓越的服务品质，公司在业内树立了良好的口碑，并逐步发展成为行业的佼佼者。在十多年时间里，公司实现了快速的业务增长和资本积累。最终，于2023年11月10日，公司在香港交易所主板正式挂牌上市，迎来了新的发展阶段。

佛朗斯凭借长期深耕于场内物流设备行业所积累的丰富经验，积极培育和引导客户通过租赁服务的方式获得场内物流设备的使用权，凭借物联网创新和数字化驱动的线上智能管理平台，以及遍布全国的服务网点组成的线下营销服务网络系统，真正建立了面向企业“线上+线下”服务的商业模式，最终实现了模式创新。