机械行业在受宏观调控中影响较大，自2004年4月以来，行业景气度由顶点一路快速下滑。但从2005年4月开始，行业发展开始发生微妙的变化，今年5月、6月份的行业数据持续向好。可以预计，2005年在工程机械行业景气度底部酝酿一段时间后，将逐步回暖。
    该行业中，整体表现较好的是叉车，销量一直保持增长，这主要与叉车服务领域不同于一般工程机械有关。另外，装载机在3月、5月、6月单月销量同比明显上升；挖掘机也在近两个月快速反弹。
    随着大盘股指的不断探底，以及市场对投资拉动型企业估值的不断下调，机械行业绝大部分个股价格均有深幅下跌。目前，我们认为部分优势明显的企业投资价值开始显现，如安徽合力、常林股份和山推股份。
    常林股份（600710）公司盈利状况有回升趋势。公司参股现代江苏40％，2005年1-2月亏损228万元，1-6月盈利3576万元；扣除参股40％，常州现代1-6月约200万元的亏损，常林股份上半年可获投资收益1350万元，折合每股收益约0.04元。需要指出的是，应收账款膨胀，公司可能会在2005年计提较大额度的坏账准备，因此估计2005年业绩仍将一般，微利的可能性较大。但考虑该股下跌幅度较大，投资风险已经基本释放。
    山推股份（000680）公司业绩下滑趋势减缓，来自小松山推的投资收益环比快速上升。经分析，小松山推5月、6月收入、利润同比均呈现大幅增长。目前该股的投资价值开始显现。