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租赁的特性与优势

2008-12-17 16:39 性质:转载 作者:中国路面机械网  来源:中国路面机械网 
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按照现代国际上租赁划分的标准,租赁分为长期租赁和短期租赁。长期租赁称为融资租赁或经营性租赁,短期租赁一般指两年以内的传统租赁。...
  按照现代国际上租赁划分的标准,租赁分为长期租赁和短期租赁。长期租赁称为融资租赁或经营性租赁,短期租赁一般指两年以内的传统租赁。国内过去一直把短期的传统租赁称为经营性租赁,而发达国家因为租赁创新加入了经营服务,扩大了租赁的内涵,因此将经营性租赁归为融资租赁,并称之为融资租赁的最高阶段。  

    世界上把租赁公司分为四种:金融混业经营的国家有银行为主要股东的租赁公司,因为他们有资金优势,因此主要经营融资租赁业务;专业租赁公司主要由银行和大型企业为股东,成立的租赁公司,从事多种融资租赁业务;厂商租赁公司主要是大型企业集团自己组建的租赁公司,出租的物件主要是自己生产的产品,因此他们还被定义为专业租赁公司;还有一种租赁公司主要从事中介业务的租赁公司,如:委托租赁或电子商务租赁业务。  

    短期(传统)租赁一般不划为现代租赁的范畴,许多国家的统计也不包括这方面的数据。 

    我国是金融管制国家,并不允许金融机构混业经营。因此经营现代租赁的融资租赁公司主要是人民银行批准的非银行金融机构租赁公司和信托投资公司、企业财务公司、资产管理公司有经营融资租赁的业务部门,还有外经贸部批准的中外合资租赁公司可以从事融资租赁业务。这里介绍的租赁特征与优势主要是中国的现代融资租赁公司所从事的租赁业务。从官方的政策中,仍然把传统租赁划分为经营性租赁。按照“大租赁”的概念,包括人才租赁与管理租赁等都应包括在租赁公司的营业范围中。  

    以下还是按照中国的国情介绍中国的融资租赁和经营性(传统)租赁的特征与优势。  

融资租赁的基本特征:  

  1. 融资租赁是融贸易、金融、租借为一体的一项综合性金融产品。出租人提供的是金融服务,而不是单纯的租借服务。它借助租赁这个载体,既对金融的创新,也是对贸易进行创新。它属于边缘经济中的服务贸易;
  2. 它有两个相关的合同(融资租赁合同和租赁物件购货合同)。租赁合同确定融资收益,购货合同确定融资成本。两个合同牵制了三方当事人的权利和义务;
  3. 还必须有三方当事人(出租人、承租人和供货商)。有时出租人同时担当供货商的角色(委托租赁或结构性参与租赁),有时承租人同时担当供货商的角色(返还式租赁),还有时承租人还同时担当出租人的角色(转租赁);
  4. 融资租赁靠四个支柱(法律法规保护、会计准则界定、税收优惠鼓励、监管制度适度)的支撑才能健康的发展。没有法律保障,租赁业务难以正常开展。没有会计准则,无法准确界定经营活动是否属于融资租赁的法律保护范围内。没有税收上的好处,融资租赁成本高,没有吸引力。没有监管,融资租赁的无序发展,将有可能扰乱金融市场秩序。四个支柱相辅相成,不可缺一,它们之间适度的同步建设,才能保证融资租赁良好的营运环境;
  5. 融资租赁的成长还要靠五大驱动因素(经济环境、资本的供给、成本与种类、技术变革、市场的特征)。经济环境主要有良好的经济秩序,包括担保、保险体系和企业、个人信用体系。资本的共给主要是长期资本必须充足到抵抗融资的风险。成本与种类涉及资金来源的成本高低和租赁的运作模式。技术变革主要是科技的发展对租赁的需求。如:工业化进程和现代化需求。市场特征主要看租赁市场的需求。目前我国的租赁市场急待开发,暂时不存在激烈竞争的现象;
  6. 六个发展阶段(出租服务、简单融资租赁服务、创造性融资租赁服务、经营性租赁、新租赁产品、成熟),我国已经度过简单融资租赁服务阶段,正在开始进入创造性租赁服务阶段。详见发展过程。

融资租赁的优势
    融资租赁由于具有控制租赁物件所有权的特征,抗风险能力比银行要强。尽管融资租赁的利率水平比银行高,可是仍然在许多国家得到飞速发展。主要原因就是:由于政府提供了政策性的好处,通过融资租赁取得的固定资产比其他方式获得的收益要大,足以抵消利率高的不足。

双向逆市发展优势
    融资租赁有两种主要功能,即:融资功能和推销功能。因此在经济发展时期,需要资金时,它能充分发挥融资功能。在经济萧条时期,需要促进投资和消费需求时,可以充分发挥它的促销功能。只要市场在变化,不管朝那个方向变化融资租赁都给企业带来商机。

合理配置社会资源
    融资租赁可以将闲置设备或二手设备进行租赁或再租赁,特别适用国营企业的改革和转轨

提高政府投资效率
    如果政府投资采用直接拨款的形式,一方面资金很难满足需要,另一方面容易造成投资资金的流失。如果政府通过租赁的方式投资设备,既可防止资金流失,还可通过租赁公司放大投资,还可将政府行为转换成市场行为,一举多得。

非金融机构可以经营金融业务
    由于融资租赁的准金融特性,因此在金融管制国家,融资租赁方式是非金融机构可以经营金融业务的少有几个方式中的一个,打破被国家垄断金融的限制(金融机构经营融资租赁没有此优惠)。

可以取得税收优惠
    国家为了鼓励投资,专为融资租赁提供了税收优惠,通过融资租赁的项目可以加速租赁物件的折旧。实际上把一些应该上缴国家的税款用来偿还租金,加速了设备的更新改造

有利于中小企业融资
    一般中小企业因为资信问题,很难从银行取得贷款。融资租赁由于有轻松回收、轻松处理以及参与经营等银行不能经营的活动范围,因此对承租企业的资信要求不是很高,主要看项目的现金流量是否充足。因此对项目的担保不是要求很高,这点填补了银行贷款的空白,成为第二大设备融资方式。

节省项目建设周期
    融资租赁将融资和采购两个程序合成一个,因此可以提高项目建设的工作效率。由于租赁本身的灵活性和抗风险能力,也减少许多项目建设过程中不必要的繁杂手续,可以使企业早投产,早见效益,抓住机遇,抢占市场。

有利于技术改造
    因率先使用先进设备,而不用担负由于技术进步使设备落伍淘汰的风险。对企业及时更新技术装备,迅速采取新技术、新工艺、提高产品竞争力和市场占有率十分有利。

融资费用低廉
    融资租赁的租金,乍一看比银行的贷款利息要高,但融资租赁是组合服务,在参加项目评估和设备选型等前期工作和设备采购与服务上,还要花费一些费用,须计如租赁成本,这些费用承租人贷款上项目也是在利息支付之外需要开支的,加在一起,就会比作为综合费用的租金要高,而且,租赁项目还可享受加速折旧的实惠,可见从资金总体成本上看,融资租赁还是比贷款上项目合算得多。

避免通货膨胀影响
    如果一个企业添置一套生产设备,靠自己积累去采购需要很多时间。在通货膨胀时期,早采购比晚采购费用要低。采用融资租赁可以先得到设备,再用设备产生的效益去还钱,可以说是“借鸡下蛋,卖蛋买鸡”。虽然自己没鸡,照样可以吃鸡和鸡蛋。

防范汇率、利率风险
    如果从国外采购租赁物件,需要使用外汇。融资租赁可以将外汇折算成人民币后,以人民币计价租赁,可以使承租企业避免因人民币贬值而带来的汇率风险。由于融资租赁在开始时就采用固定利率,承租企业还可以避免利率波动带来的利率风险

规避贸易壁垒
    各国对相互之间贸易都有一定的限制,通过融资“租赁”,可以避免“直接购买”的限制,从而突破贸易壁垒,迂回进入。另外通过融资转租赁的方式还可以打破一些国家的金融管制,将“贷款”改为融资“租赁”可以避免直接融资的限制。
灵活多变
融资租赁是贸易、金融、租借三结合的产物,既保持自身特色又吸收它方益处,因此在操作上非常灵活,可以有多种方式适应多种情况,因此搞项目方便、快捷而且成功率比其他融资方式要高。

传统租赁的特点和优势
    传统租赁一般是短期租借行为,租期不超过两年。租赁物件由出租人选择,且物件所有权始终归出租人所有。出租人负责租赁物件的维修、保养以及相关的税费。因此,我国把传统租赁列为经营性租赁,意思是在租赁的时候提供经营服务。由于有经营费用,每期租金远高于融资性租赁。经营性租赁的好处是:可以合理配置社会资源、促进消费需求;另外折旧和财务报表体现在出租人身上,承租人可以将租赁全部摊入成本,不会体现承租人的负债。目前这种方式大都用于消费品或半消费品(汽车、电脑、房屋)的租赁业务。租赁交易只需要一个租赁合同即可。厂商开展租赁业务一般不需要行业的特许批准,开展业务比较容易。

厂商租赁的特点和优势
    1.厂商租赁的基本特征
      出租人出租的租赁物件几乎全部是自己制造的,租赁期间的设备维修和服务都是由出租人负责。租赁物件的所有权在租赁期间保持在出租人手中,租期结束后出租人可以收回,也可以不收回物件的使用权。
    2.厂商租赁有这样几个好处:
      厂商开展比分期付款有更安全的资金回收保障;可以提供服务租赁(湿法租赁),即:除了出租设备外,还配备服务人员。这不仅增加了租赁服务的收入,还保障了租金和租赁物件的回收;由于所有权没有转移,因此解决了中小承租企业的担保问题;厂商租赁由于出租自己生产的产品,还可以采用租赁物件回购的方式,不仅开拓了二手市场,还解决了租赁的风险问题。
      厂商 租赁体现了经营性租赁的特征,还可以包含融资租赁的内容。在我国有生产厂商经营经营性租赁和中外合资租赁公司经营融资性租赁同时存在。不久的将来可能有些厂商加入金融租赁公司,届时不仅提供良好的租赁服务,还可以提供额外的金融服务。通过厂商租赁可以理解国外“经营性租赁是融资租赁的最高阶段”的意义。

表外融资
    一般企业贷款都要体现在财务报表上,如果负债比例太大,将影响企业的资信程度。通过经营方性回租的方式,可以将租赁资产显示在出租人身上,承租人既可使用租赁物件,还不显示负债,实现表外融资。由于经营性租赁的成本要高于融资性租赁,因此承租企业要牺牲一些收益才能获得短期表外融资。如果牺牲的收益是从租赁物件产生的效益中获得,承租人愿意采用这种办法。

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